FY2025：Broadcom 营收增长 23.9%、营业利润率扩张至 39.9%（上年 26.1%，幅度较大，需区分是结构性改善还是并购/周期/一次性项目），自由现金流为正（FCF 利润率 42.1%）——营收 $63.89B（同比 +23.9%），净利润 $23.13B（净利率 36.2%），自由现金流 $26.91B。前瞻 PE 32.9x；由于 FY1 增速由单一年度反弹驱动，PEG 仅供参考，估值需以盈利能否持续兑现为准。最值得盯防的是当前营业利润率 39.9% 处于高位，若价格、产品组合或费用红利逆转，...